高净值境外常用工具-私募人寿保险（PPLI）

私募人寿保险（PPLI）为一种有效的财富管理解决方案正迅速地吸引全世界富裕人群的关注。最近共同报告标准（CRS）和情报交换条例的变化和实施已经使传统的受托方案在某种程度上有所无效。这影响了在寻找合法规划解决方案的高净值人士。私募寿险新结构的出现为客户提供了家族财富管理和代际传承的一种新思路。自上世纪90年代问世以来，PPLI就备受超高净值人士的青睐，许多知名球星、商界名流和著名家族企业都对PPLI非常关注，并愿意通过它为继承者保护巨额财富。

定义

私募寿险是一种变额万能人寿保险（Variable Universal Life Insurance），其特性在于私下提供并具有现金价值，而非公开发行。该保险允许保单内的投资推迟收入和资本增值税的增长。最终，这些延期的收益在被保险人去世时，可作为死亡利益免税收入。这种保险是富裕家庭和高净值人士的理想财富规划工具，能够跨越不同的司法管辖区。

另一方面，私募人寿保险是一种复杂的投资连结型寿险合同，它通过私募方式提供，能够根据每位客户的独特需求进行定制。客户可以将各类资产，如金融/理财资产、银行存款、公司股权、房产、游艇、飞机、名车、古董等，纳入这种以保单化架构的终身人寿保单中。

特点

1.高净值人群适配：私募寿险因其高额一次性保费和后续运营成本，更适合年收入数百万、净资产达或超过1000万美元的人群。在美国，投资者必须是“认可的受信投资人”。根据美国证券交易委员会（SEC）规定，这类投资者的年净资产至少为100万美元（不包括主要住所价值）或年收入超过20万美元。已婚夫妇则需证明前两年年收入均超过30万美元。

2.投资安全、隐私性强：私募寿险架构下，资产由全球性保险公司持有，确保所有权完整，且与保险公司资产负债表独立。客户以保单内投资组合的资产管理人身份，保留资产控制权和自由管理权。所有投资以保险公司名义进行，受益人、被保险人和投保人身份保密，客户投资不受国籍限制。此外，私募寿险架构可有效规避CRS（共同申报准则）的信息申报要求。

3.投资灵活度高：私募寿险无需限制于共同基金等传统保险投资产品，可投资对冲基金、私募股权、房地产等另类投资。同时，私募寿险提供资产流动性，资金可随时部分或全部提取以满足其他投资需求。

4.税务优惠显著：私募寿险的投资账户可递延收入确认，避免虚拟收入税。通过长期所得税递延，实现投资收益复利增长。高净值人士还可通过综合使用私募寿险和保险金信托等工具，将保险金排除在应税遗产范围外，从而豁免可能的高额遗产税。

5.财富传承稳妥：私募寿险与普通财产分开，可自由选择受益人，被保险人死亡30天内直接赔付，无需分配证明或遗嘱证明。相比传统遗嘱承办的高成本和复杂程序，私募寿险可通过指定受益人，短至以星期计的时间发放资产，实现高效益并节省费用。其高度保密性有利于财富传承的隐私性，无需公开内容，有效避免财富纠纷，更好地体现持有人的传承意愿。

运作方式

投保人可以根据自己的可保利益决定受益人或受保人；投保人向保险公司转移获批的资产，并缴纳保费；

保险公司指定一名投资经理，该投资经理将根据与投保人商定的投资策略和准则全权管理这些资产，这些资产将由托管银行保护；

投保人可以在任何时候提款，或将投资组合抵押以换取贷款；如果受保人去世，将启动对受益人的赔偿金支付，这通常不需要分配或遗嘱证明。

对于全球公民的高净值人士，他们或他们的家人在海外生活或工作，一直在寻找一种全球公认且有利于受益人的节税结构。PPLI就是这样一种结构，它允许保单持有人以递延纳税的方式累积全球资产，并在将其全球财产作为人寿保险死亡收益支付给受益人时享受税收优惠。

对于拥有离岸实体的高净值人士，他们的离岸实体需要遵守作为共同申报准则（CRS）一部分的经济实质定义。不符合要求的离岸实体将被视为受控外国公司（CFC）。每个国家/地区都有自己的CFC法规，但大多数都相似，因为它们主要针对在离岸公司中拥有控制权的个人。

总结

私募人寿保险是一种全球富裕人群广泛采用的财富管理方案。作为一种变额万能人寿保险，它提供私人服务，且具有现金价值，保单内投资收益和资本增值税可延期。在投保人去世时，这些延期收益可享受免税待遇。对于年收入高、净资产丰厚的人群，PPLI提供了新的家族财富管理和传承方式，其优势包括投资安全、隐私保护、投资灵活和税收优惠等。然而，客户在进行资产规划和配置时，还需考虑自身税务状况、资产所在地法规、受益人税收身份等多方面因素，没有一种投资工具能完美解决所有问题。

免责声明：我们对文中观点持中立态度，本文仅供参考、交流使用，并不因此构成提供任何专业建议或服务。研究院不对任何方因使用本通信而导致的任何损失承担责任。